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界面新聞編輯 | 任雪松

“李寧簽約庫(kù)里”掛在了微博熱搜排行榜的第一名，僅1小時(shí)，這一詞條就獲得了超過(guò)3500萬(wàn)的閱讀量。

北京時(shí)間2026年6月2日，李寧品牌正式宣布，與四屆總冠軍、兩屆常規(guī)賽最有價(jià)值球員、奧運(yùn)金牌得主、美國(guó)籃球運(yùn)動(dòng)員斯蒂芬·庫(kù)里（Stephen Curry）及庫(kù)里品牌（Curry Brand）達(dá)成長(zhǎng)期合作。

作為勇士隊(duì)王牌，在關(guān)鍵時(shí)刻具備硬解能力的球星，庫(kù)里在球場(chǎng)內(nèi)外的一舉一動(dòng)都會(huì)受到球迷們的高度關(guān)注。

庫(kù)里官宣與李寧開(kāi)展合作/圖片來(lái)源：李寧

據(jù)李寧方面公開(kāi)披露的信息，此次合作不是傳統(tǒng)意義上的球員代言或運(yùn)動(dòng)員簽約，而是李寧品牌與庫(kù)里及庫(kù)里品牌，基于品牌共建所達(dá)成的長(zhǎng)期合作。雙方將圍繞多品類(lèi)專(zhuān)業(yè)運(yùn)動(dòng)裝備開(kāi)發(fā)、體育文化推廣與新一代年輕運(yùn)動(dòng)群體鏈接，共同探索李寧品牌與庫(kù)里品牌全球化發(fā)展的更多可能。

庫(kù)里品牌，新的想象力

庫(kù)里是2009年第7順位被金州勇士隊(duì)選中的，在群雄逐鹿的NBA賽場(chǎng)，初入聯(lián)盟的庫(kù)里也經(jīng)歷過(guò)低谷。在新秀階段，他合作的運(yùn)動(dòng)品牌是耐克。

這樣的選擇不難理解，NBA是籃球明星誕生的主要陣地，這意味著北美品牌通常擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，更便于在球員年輕時(shí)進(jìn)行長(zhǎng)期的追蹤關(guān)注，并洽談簽約合作事宜。

但當(dāng)時(shí)耐克旗下?lián)碛兄S富的籃球運(yùn)動(dòng)資源，比如處在巔峰期的科比·布萊恩特和勒布朗·詹姆斯。庫(kù)里當(dāng)時(shí)不是耐克籃球板塊的核心代言人。2013年與耐克合同到期后，庫(kù)里轉(zhuǎn)投安德瑪U(kuò)nder Armour，年均代言費(fèi)約400萬(wàn)美元。

與庫(kù)里牽手時(shí)，安德瑪在籃球鞋市場(chǎng)的占有率僅為約1%。彼時(shí)，擁有北美大本營(yíng)市場(chǎng)的耐克與來(lái)自歐洲的阿迪達(dá)斯雙強(qiáng)爭(zhēng)霸。品牌看中了庫(kù)里未來(lái)發(fā)展的可能性，以一份每年400萬(wàn)美元的合同將其納入麾下。

安德瑪賭贏了。時(shí)間來(lái)到2014-15賽季，庫(kù)里已經(jīng)是場(chǎng)均23.8分、7.7助攻，三分命中率44.3%的球星。那一年他帶領(lǐng)勇士隊(duì)奪得總冠軍。

新王朝開(kāi)啟，在庫(kù)里的帶領(lǐng)下，勇士隊(duì)接連奪得2016-17、2017-18賽季總冠軍。2013年，安德瑪營(yíng)收規(guī)模為23.3億美元，其中鞋類(lèi)產(chǎn)品僅占據(jù)極小比重。

而到了2015年，有著總冠軍頭銜的庫(kù)里首款簽名鞋Curry 1創(chuàng)下1.6億美元銷(xiāo)售額，帶動(dòng)安德瑪籃球鞋銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)350%的大幅增長(zhǎng)，當(dāng)年該公司營(yíng)收達(dá)到40億美元。隨即雙方續(xù)簽了一份為期9年、總價(jià)值2.15億美元的長(zhǎng)期合約。

在與安德瑪不斷深入的合作中，庫(kù)里也在尋找球場(chǎng)外新的發(fā)力方向，2020年雙方共同推出了子品牌Curry Brand。

然而天下沒(méi)有不散的宴席，沒(méi)有換過(guò)NBA主隊(duì)的庫(kù)里再次更換了自己合作的運(yùn)動(dòng)品牌。

2025年11月14日，安德瑪與庫(kù)里共同宣布，雙方已就庫(kù)里個(gè)人品牌Curry Brand的戰(zhàn)略拆分達(dá)成協(xié)議，將正式結(jié)束長(zhǎng)達(dá)近13年的合作關(guān)系。此后，Curry品牌脫離安德瑪體系，轉(zhuǎn)向獨(dú)立運(yùn)作。庫(kù)里本人擁有Curry的Logo、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等核心資產(chǎn)，并有權(quán)尋找其他商業(yè)合作伙伴。

隨即，庫(kù)里將與哪家運(yùn)動(dòng)品牌牽手引發(fā)多方猜測(cè)。在當(dāng)今籃壇，庫(kù)里的重要性不言而喻，除了個(gè)人的運(yùn)動(dòng)成就之外，他的商業(yè)價(jià)值也不容忽視。根據(jù)《Sportico》公布的數(shù)據(jù)，在25-26賽季NBA球員年收入榜單中，庫(kù)里以1.096億美元位居第二，其中工資收入5960萬(wàn)美元，場(chǎng)外代言收入5000萬(wàn)美元。

助力籃球業(yè)務(wù)，與奧運(yùn)戰(zhàn)略銜接

李寧品牌在最近兩年廣受討論的是再次與中國(guó)奧委會(huì)（COC）開(kāi)展合作，這被行業(yè)內(nèi)認(rèn)為是它在國(guó)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)品牌軍團(tuán)中力求突破的信號(hào)。

從目前的市場(chǎng)格局來(lái)看，安踏憑借多品牌矩陣和長(zhǎng)期的大賽贊助積累，在營(yíng)收規(guī)模上大幅領(lǐng)先。2025年安踏集團(tuán)營(yíng)收突破800億元，而李寧為295.98億元。特步和361度則分別在跑步細(xì)分市場(chǎng)、下沉市場(chǎng)與專(zhuān)業(yè)籃球業(yè)務(wù)中尋找差異化空間。

事實(shí)上，在中國(guó)市場(chǎng)，李寧的籃球板塊業(yè)務(wù)具備一定優(yōu)勢(shì)。界面新聞梳理發(fā)現(xiàn)，李寧長(zhǎng)期圍繞籃球品類(lèi)進(jìn)行布局，具體分為賽事、球員、產(chǎn)品幾個(gè)方面。

首先是對(duì)CBA聯(lián)賽的長(zhǎng)期贊助，自2012年開(kāi)始，李寧與該聯(lián)賽合作十余年。依托賽事，李寧發(fā)現(xiàn)并簽約了一批具備潛力的年輕球員，例如NBA首輪秀開(kāi)拓者球員楊瀚森，曾經(jīng)簽約籃網(wǎng)隊(duì)的北京首鋼鋒線球員曾凡博等。

此外，在產(chǎn)品方面，李寧自2012年與NBA球星韋德合作，韋德之道系列鞋款收獲了較好的市場(chǎng)反響，部分款式在二級(jí)市場(chǎng)具備高溢價(jià)。

2025年11月22日，庫(kù)里在自由球鞋時(shí)期，首次在正式比賽開(kāi)啟“亂穿鞋時(shí)代”，他率先選擇了李寧JB4“黑騎”，這一行為引發(fā)全球關(guān)注和討論。據(jù)網(wǎng)友統(tǒng)計(jì)，從那開(kāi)始，庫(kù)里在賽場(chǎng)上多次穿著李寧+韋德之道，占比27.3%。

北京關(guān)鍵之道體育咨詢(xún)有限公司?創(chuàng)始人張慶向界面新聞表示，在籃球品類(lèi)中，從耐克簽約喬丹開(kāi)始，球星驅(qū)動(dòng)品牌業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的案例已經(jīng)被市場(chǎng)充分的驗(yàn)證。

張慶舉例稱(chēng)，足球可能會(huì)受制于穿著場(chǎng)景的限制，但籃球球星的帶貨能力是非常明顯的，此前庫(kù)里的市場(chǎng)影響力已經(jīng)有所體現(xiàn)。

張慶認(rèn)為，對(duì)于運(yùn)動(dòng)品牌來(lái)說(shuō)，除了獲取商業(yè)收益，和庫(kù)里這樣的頂級(jí)球星合作也對(duì)于品牌的專(zhuān)業(yè)度提升有幫助，并在與青少年溝通品牌故事層面發(fā)揮作用。

在李寧官宣與庫(kù)里達(dá)成合作之前，多個(gè)品牌曾與庫(kù)里傳出接近簽約的消息，其中就包括國(guó)產(chǎn)品牌安踏。張慶告訴界面新聞，從目前的市場(chǎng)發(fā)展情況來(lái)看，在名列前茅的運(yùn)動(dòng)品牌中，中國(guó)品牌具備高速的成長(zhǎng)性，在品牌力與產(chǎn)品力方面具備足夠的支撐，可能給運(yùn)動(dòng)員帶來(lái)更好的收益和市場(chǎng)空間。

張慶表示，李寧與庫(kù)里的簽約究竟能在市場(chǎng)上掀起怎樣的波浪，需要持續(xù)去觀察。

李寧品牌創(chuàng)始人、集團(tuán)董事長(zhǎng)、體操奧運(yùn)冠軍李寧認(rèn)為，李寧品牌與斯蒂芬·庫(kù)里對(duì)于體育有著相同的理解與追求，此次合作體現(xiàn)了雙方對(duì)專(zhuān)業(yè)性的執(zhí)著、對(duì)創(chuàng)新精神的堅(jiān)持，以及對(duì)新世代運(yùn)動(dòng)人群的關(guān)注與承諾。

“李寧具備頂尖產(chǎn)品力與創(chuàng)新力，這也使我對(duì)雙方未來(lái)能夠在籃球、高爾夫和運(yùn)動(dòng)生活領(lǐng)域共同創(chuàng)造拓展充滿信心。”在官宣合作時(shí)，庫(kù)里表示。

界面新聞梳理各大運(yùn)動(dòng)品牌上市公司財(cái)報(bào)資料了解到，受市場(chǎng)整體消費(fèi)疲軟及同行激烈競(jìng)爭(zhēng)影響，籃球品類(lèi)當(dāng)前的市場(chǎng)增長(zhǎng)正在放緩，但這一板塊仍有客觀的消費(fèi)者基礎(chǔ)。簽約庫(kù)里無(wú)疑是李寧在籃球品類(lèi)拓展市場(chǎng)的又一布局。

在市場(chǎng)相對(duì)不夠火熱之時(shí)，李寧品牌本身也需要在籃球板塊找到新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

6月2日，該合作官宣后，國(guó)金證券發(fā)布的最新研報(bào)指出，2025年，受市場(chǎng)環(huán)境低迷及公司主動(dòng)調(diào)控終端計(jì)劃影響李寧籃球品類(lèi)流水表現(xiàn)低迷，2026年以來(lái)籃球鞋市場(chǎng)有所回溫。與庫(kù)里合作短期有望提振李寧籃球業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，促進(jìn)品牌聲量提升。若簽約庫(kù)里成為籃球業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)，可為李寧公司整體收入貢獻(xiàn)顯著增量。

正如前文提到的，歐美品牌在籃球資源上具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)，中國(guó)國(guó)產(chǎn)品牌想要在世界籃球市場(chǎng)上取得聲量，要找到后發(fā)制人的辦法，比如尋找尚未與品牌簽約的潛力球員，或是積極爭(zhēng)取恢復(fù)自由身的大牌球星。

國(guó)金證券分析認(rèn)為，這一合作從長(zhǎng)期來(lái)看有利于李寧的出海業(yè)務(wù)布局，打開(kāi)收入增長(zhǎng)空間。研報(bào)稱(chēng)，結(jié)合庫(kù)里的海外影響力，李寧可顯著降低海外市場(chǎng)教育成本、提升進(jìn)入歐美核心零售渠道與高勢(shì)能商圈的成功率，以及重構(gòu)李寧海外產(chǎn)品組合。

從球迷的視角來(lái)看，李寧品牌與庫(kù)里開(kāi)始合作后的市場(chǎng)動(dòng)作值得期待。2025年，李寧曾推動(dòng)旗下簽約球星吉米·巴特勒開(kāi)展5個(gè)城市的中國(guó)行，庫(kù)里在與安德瑪合作期間也曾到訪中國(guó)重慶。

根據(jù)官方公告，接下來(lái)雙方將共同推動(dòng)李寧品牌及庫(kù)里品牌的全球化發(fā)展，以籃球和高爾夫?yàn)槠瘘c(diǎn)，覆蓋多元運(yùn)動(dòng)場(chǎng)景，并圍繞創(chuàng)新的產(chǎn)品、多元的文化內(nèi)容與獨(dú)特的運(yùn)動(dòng)體驗(yàn)開(kāi)展合作。

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